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机构风向标:年底调整压力有望逐步释放 三因素影响后市

发布时间:1970/01/01 08:

摘要:

  银河证券:年底调整压力有望逐步释放 择机低吸价值蓝筹股

  展望后市,由于年末交投清淡,市场缺乏人气,加之资金面紧张导致市场维持弱势,预计短期市场或继续底部盘整,年内难以有大的波动。随着均线系统的修复,年底调整压力有望逐步释放,股指或将逐渐走出箱体底部,未来春季行情有望展开。建议投资者继续控制仓位,择机低吸价值蓝筹股。

  长江策略:三因素引导下的春季行情 关注地产+金融

  对2012年-2017年的春季行情进行复盘,我们发现,引导春季行情的因素主要有三个:经济预期、流动性以及政策变化。我们从过去6年的一季度行情统计来看,仅2014年是没有出现明显的收益,原因在于2014年一季度在流动性、经济预期及政策上均出现较强的收紧态势,因此收益并不明显。

  建信基金姚锦:2018年仍是龙头股受益的结构性牛市

  临近年关,2018年投资布局成为市场热议话题。建信基金权益投资部总经理、建信龙头企业股票基金拟任基金经理姚锦认为,从整体上看,预计2018年经济增长波动不大,A股将继续按照经济转型方向演绎结构性牛市,持续看好龙头企业表现。行业龙头公司依靠自身内生动力增长的同时,在接下来有质量的宏观经济增长环境中将更加受益。在金融服务实体经济的大背景下,当优质企业成为助力宏观经济发展的有力支撑后,宏观经济的发展硕果也将体现在优质企业的市场表现中。

  国金策略:2018年高度重视“环保产业链”的投资机会

  2018年经济工作会议通稿对“污染防治、生态文明”的论述篇幅较多,谈的很具体,全篇内容中少有的超市场预期,建议2018年A股投资方向上,应高度重视“环保产业链”的投资机会。

  华泰证券:关注中央经济工作会议制定的经济发展方向相关板块

  昨天市场又出现较大幅度调整,以苹果产业链等中小创下跌带动大盘股下跌。客户认为,主要是年底资金面紧张、银行渠道收贷、各大机构进入年终结算等导致流动性不足。市场存量博弈,板块轮动为主,缺乏主力板块,指数再度回调。但是昨天的回调出现一定放量,也认为有可能是洗牌换筹,对后面的反弹会有一定夯实筑底作用。关注中央经济工作会议制定的经济发展方向相关板块,目前配置依然在蓝筹股为主。

  海富通基金2018年策略:市场或仍呈现结构性行情为主的特征

  2018年A股市场预计仍然会有比较良性的结构性机会,但是下半年面临的宏观不确定性有可能上升。在“脱虚向实”大背景下,估值重塑、经济企稳、供需优化、价格上涨带来的传统企业经营基本面改善,以及竞争格局优化使得行业龙头实现更快的增长,龙头公司也因此持续受到追捧。我们认为这种趋势或仍将延续,行业龙头相对于其他企业的竞争优势预计愈发显著。

  益民基金:市场夯实期布局盈利主驱动

  从市场表现看,小票“僵尸化”数量增加提升了大票的流动性溢价,此外小票的壳价值下行,业绩兑现压力及定增压力持续压制小票估值。赚估值的钱不易,配置制造(成本端改善、进口替代、智能制造)和大众消费(乡村振兴、土地流转、通胀提价)具有景气度的行业。个股方面,看好白马的流动性溢价。主题方面,建议关注5G及苹果产业链。

  中央农村工作会议本周召开 乡村振兴主题有望受益(附股)

  据了解,即将召开的中央农村工作会议预计将围绕乡村振兴战略做出部署。广发证券认为,年底和明年年初是乡村振兴政策主题催化的时间窗口,建议从实施路径出发把握主题投资主线。

  交运行业:春运旺季渐行渐近 继续推荐航空(附股)

  目前来看,中美航线仍是我国出入境人数最多的洲际航线,我们分析未来其市场需求也将会持续旺盛, 值得关注。 近年来,中方航司逐步加大中美航线运力投入, 除三大航外, 今年厦门、 海航、 川航等小航司陆续新开中美航线,在市场上表现活跃。 未来随时刻配额用尽, 票价有较大的上调空间。

  华泰证券:监管持续价值为王 年末紧握银行保险板块投资机会

  上周一年一度的中央经济工作会议召开。根据会议精神,我们认为明年银行业投资抓改革和开放两条主线。改革方面,资产投放未来看两个方向:对接政府项目和行业龙头企业的融资需求、关系民生的消费金融领域。率先找准定位的银行将在竞争中脱颖而出。防控金融风险排在三大攻坚战首位,印证明年严监管补短板的大逻辑,这将凸显正规金融体系合规优势。开放方面,预计明年有实质性开放成果落地。新进资金入场将持续推进金融业估值修复。结构调整过程中,大行优势明显。但估值尚未体现龙头地位。个股投资短期抓大行,长期看转型,推荐工行、农行、招商、平安。

  【宏观】

  姜超:数字经济时代到来 三大因素助中国后来居上

  18年的政策主线应该是去杠杆和补短板。而旨在提高供给效率的补短板政策将在资本层面和技术层面均利好于数字经济,相关产业发展有望提速。全球数字经济时代已经到来,未来知识密集型的信息产业将成为主导产业。

  华泰李超:四季度GDP增速为6.7% 明年GDP呈浅V走势

  近日,华泰证券首席宏观分析师李超做客新华网联合今日头条举办的“‘明规则、识风险’证券投资大讲堂”线上活动。李超表示,四季度我们从高频数据来看,判断GDP增速为6.7%的概率还是比较大的。从趋势来看,明年GDP环比增速是比较均匀的,但是从同比增速来看,是一个比较浅V型的走势。

  上财报告:明年GDP增速约6.7% CPI增长2.1%

  12日23日,上海财经大学高等研究院发布2017-2018中国宏观经济形势分析与预测年度报告。报告预测,2018年全年GDP增速约6.7%,CPI增长2.1%,PPI增长3.3%。

  经济学家:中国明年M2增长目标或设定在9%左右

  《中国日报》周一援引参与高级别政策讨论的经济学家的话称,中国可能将2018年广义货币供应量(M2)增速目标设定在9%的创纪录低位,以遏制债务风险并控制资产泡沫。

  杨伟民:经济建设主旋律是高质量发展

  中央财经领导小组办公室副主任杨伟民23日在中国国际经济交流中心和新华社国家高端智库共同主办的2017-2018中国经济年会上表示,在新时代,将坚持以经济建设为中心,但经济建设的内涵已悄然发生变化。经济建设的主旋律是高质量发展,而不再是高速增长。

  2017年世界经济:复苏与风险并存

  2017年世界经济表现良好,市场担心的“黑天鹅”事件基本上没有发生,在“灰犀牛”隐忧中,经济复苏得以维持并继续向好。国际货币基金组织在秋季《世界经济展望报告》中称,全球经济进入上行周期,上行力度不断增强,预计今明两年全球增长率将分别达到3.6%和3.7%。

  【楼市】

  2018年楼市调控三大看点:明年房贷或出现结构性优化

  2018年的楼市调控会在哪些方面发力呢?从中央工作会议的精神来看,除了保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性之外,分清中央和地方事权、实行差别化调控、精细化房贷政策将是明年楼市调控的重要看点。

  “房住不炒”仍是主线 明年楼市调控不会放松

  时至年末,明年的房地产调控政策走向备受关注。分析近期召开的中央经济工作会议和全国住房城乡建设工作会议,住房制度改革和房地产调控将是明年工作的两大核心任务,而对于明年的房地产调控,“房住不炒”仍是前提和主线,调控力度不会放松。

  中国社科院报告:短期内部分城市房价停涨或下跌态势仍将延续

  中国社科院财经战略研究院和中国社科院城市与竞争力研究中心25日发布的《中国住房市场发展月度分析报告》显示,11月份一线城市房价全面停涨,其中北京、上海继续下跌,环京板块累计跌幅较大。二线城市中除了成都、南京等少数城市外房价均相对稳定。热点三四线城市如佛山、东莞、合肥、无锡等也趋于停涨。报告认为,从宏观经济形势看,国际经济形势不明朗造成经济发展前景的不确定性增加,金融市场实际利率居高不下,这些都构成短期房地产市场退热的基本面因素。

  业内预计一线城市租赁住房占比将超30%

  易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为,“参考此类城市的情况,我们认为未来租赁型用地的开发将主要分布在全国36个一二线城市中。而在此类城市租赁住房的占比方面,预计一线城市将保持在30%的水平之上。而二线城市将保持在20%的水平之上。综合计算,这36个城市租赁住房的占比约为25%。”

  住建部:继续严格执行各项调控措施 防范化解房地产市场风险

  日前全国住房城乡建设工作会议在京召开。会议要求,2018年重点要深化住房制度改革,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。大力发展住房租赁市场特别是长期租赁,在人口净流入的大中城市加快培育和发展住房租赁市场。二是抓好房地产市场分类调控,促进房地产市场平稳健康发展。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制,坚持调控目标不动摇、力度不放松,保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性,继续严格执行各项调控措施,防范化解房地产市场风险。针对各类需求实行差别化调控政策,满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作。

  【债市】

  债市日评:2018年对地方政府债务的规范会更加严格 但管理原则以延续2017年为主

  展望2018年,防范化解重大风险、精准脱贫和污染防治这三大攻坚战是重头戏,我们预计地方政府债务风险将是主要抓手之一。考虑到十八大以来我国已经建立较规范举债融资机制,而且2017年底已经开始加大力度规范地方政府融资,2018年大概率延续以上机制。

  富荣基金王刚建:2018年债市机会大于风险

  2017年债券市场经历了剧烈调整。富荣基金固定收益部副总监王刚建表示,2018年债券市场机会大于风险,一季度重点关注长久期利率债的配置机会和短久期信用债及同业存单的票息机会。

  专家称明年债市利率或上行

  多位专家23日在“2017中国债券论坛”年会上表示,展望2018年,当前强监管的态势将长期维持,并将不断完善。债券市场仍将受国内外多重因素交织影响,2018年的债券市场利率可能会有一定程度的上行。

  债市短期谨慎 中期向好

  债券市场虽然未来仍需面对各种利空因素,但我们也不必过度悲观。金融去杠杆仍在继续,伴随市场情绪的恢复以及收益率的不断上行,债券资产的价值日益凸显。未来,随着监管的收紧,银行理财资金的投资也会越来越多地向标准化的债券资产转移。

  【商品】

  瑞银集团:黄金未来12个月目标剑指1325美元

  瑞银集团(UBS)分析师预计,黄金较当前水平将会进一步上扬,在未来12个月的目标指向1325美元/盎司。该行分析师Giovanni Staunovo说:“尽管我们对黄金未来三个月的走势保持谨慎态度,但认为回撤是增加头寸的机会。过去,货币政策正常化的早期阶段都会损及黄金,但这次的调整类似于婴儿学步,可能只会与不断上升的通胀同步。”

  分析师Viking Analytics:当前贵金属价格可能已经触底

  周一,分析师Viking Analytics认为,当前贵金属价格可能已经触底,实际利率的下滑和日元的升值可能对GLD及其它与黄金相关的投资有利。

  投资快报:金市进入休假状态

  市场进入休假模式,对这些消息面因素均提不起兴趣。倒是加密货币的暴跌对黄金产生了实质性的助涨作用,自其主要品种上周一上了期货交易所后连跌5日,上周五当日跌幅达30%,此部分流出资金一举将黄金推上了1270的关键点位上方。但中期来看,黄金不宜过度乐观,税改法案的签署大概率会进一步提振市场风险情绪,限制了作为避险资产黄金的上行空间。

  跟随趋势还是买入持有 究竟哪一种策略更适合黄金?

  跟随趋势还是买入持有,这两种策略,到底哪一种更适合黄金。总体而言,从1975年至今,只有35%的年份里趋势跟随策略是表现更好的,而这还是没有计算交易成本的。这其中包括从1998年到2009年这持续的十年,当中只有2002年两种策略的表现持平。

  华泰期货:国际原糖难有表现 郑糖依然偏空运行

  巴西收榨后,北半球印度、泰国和中国逐步开榨,国际原糖受利空压制迅速下行,郑糖1805合约也随之下探,预计还将维持偏弱格局。

  【汇市】

  瑞讯银行:欧元/美元买需增长

  目前欧元/美元买盘需求增加。预计接下来欧元/美元需求将继续增长,但可能需先展开一段时间的整理。更长期来看,欧元/美元动能基本转为积极,本行继续支持看涨偏好。汇价关键阻力位于1.2252(2014年12月25日高点),而强劲支撑则位于1.0341(2017年1月3日低点)。

  ING:美元“不热”——多项利空隐忧

  本行坚持认为美元“不热”,尽管美元可能从上周美国共和党税改法案通过的利好消息中获得一些热度。我们看跌美元的观点有多种因素,主要包括:税改法案带来的经济影响不明确,11月中期选举前的美国政治背景不稳定,以及美国以外的黄金投资机会更佳。

  ING:英镑“时运不济”

  尽管英国脱欧下一阶段的谈判将会对我们看涨英镑的预期进行更多的考验,但有时我们需要祈祷、也确实有信心,英国正走在实现经济合理的脱欧道路上。本行仍坚信英镑/美元2018年第一季度将升至1.40。

  FXTechstrategy:美元/瑞郎本周走势前瞻

  下行方面来看,支撑位于0.9850水平,跌破该位则将敞开进一步走低至0.9800的大门,更进一步支撑位于0.9750。上行方面,初步阻力位于0.9950,突破该位则为进一步涨向1.0000铺平道路,更进一步阻力依次上看1.0050以及1.0100。总的来看,该汇价面临进一步修正反弹压力。

  本周英镑/美元若守住1.3260/90 仍有望触及1.3445

  与欧元类似,本周对交易英镑/美元兴趣不大。该汇价的震荡走势加上假日因素令其更缺乏吸引力。只要英镑在日线图上依旧守在支撑位1.3260/90上方,那么仍有望触及1.3445水平。

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